利率平价的内容 利率平价的概念

利率平价的内容 利率平价的概念

1. 基本概念

利率平价理论源自于英文InterestRateParityTheory,该理论认为两个国家利率的差额与远期兑换率及现货兑换率之间的差额相等。

2. 利率平价说的起源

利率平价说，又称远期汇率论或利率裁定论，最早由英国经济学家凯恩斯（JMKeynes）于1923年提出，后由其他的经济学家如爱因齐格（Einzig）等发展而形成。

3. 利率平价的类型

利率平价理论可分为无抛补利率平价和抛补的利率平价两种,也称非套补和套补利率评价。此两者的不同之处在于对投资者的风险偏好所做的假定上。

4. 利率平价的作用

利率平价是一种货币对另一种货币的升值（贬值）将被利率差异的变动所抵消的现象。根据利率平价关系，投资者通过在远期外汇市场上的套期保值，不管在国内投资还是国外投资，都会实现同样的国内收益率。

5. 利率平价的影响

依据利率平价理论,两国间利率的差距会影响两国币值水平及资金的移动,进而影响远期汇率与即期汇率的差价。二者维持均衡时,远期汇率的贴水或升水应与两国利率的差距相等,否则将会有无风险套汇行为存在,使其恢复到均衡的状态。

6. 利率平价的重要性

利率平价是国际金融市场上一个重要的理论概念,它通过汇率的调整来实现不同货币之间利率的平衡。利率平价理论在国际金融市场的重要性不言而喻，在分析利率与汇率之间关系时，利率平价理论提供了有益的参考。